Conçue par Marcello Gandini, la Carabo était inspirée de l'Alfa Romeo Tipo 33 à moteur V8 central. Il s'agissait essentiellement d'une version moderne de la Lamborghini Miura, une autre création de Gandini.
La Lamborghini souffrait d'un soulèvement du train avant à vitesse élevée, ce qui a été corrigé avec cette voiture. Elle a également été la première à présenter des portes en aile de scarabée, plus tard mises en production sur la Countach.
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